黑色系短期趋于宽幅震荡 多单离场观望

黑色系上周整体呈现一定分化，煤焦涨幅较大，焦炭周涨幅逾9%。螺纹热卷相对稍弱，涨幅不足1%。夜盘黑色系整体回落。持仓方面热卷大幅增仓，螺纹大幅减仓，其余品种小幅减仓。

一、炉料现货动态：

1、煤焦

焦企第七轮提涨100元/吨，钢企基本接受，累计涨幅460元/吨。钢厂焦炭库存中等水平，个别企业库存紧缺，持续催货。与焦炭价格相比，焦煤价格的涨幅显得较为落后，不过焦煤涨价的市场推动力仍较为强劲。截止8月25日，天津港准一级冶金焦平仓价2125元/吨(较上周+50)，焦炭1801期价较现价升水349.5元/吨；京唐港澳洲主焦煤提库价1485元/吨(较上周+10)，焦煤1801期价较现价升水20.5元/吨。

2、铁矿石

本周国内铁矿石市场波动调整，成交情况不佳。截止8月25日，普氏指数报价76.85美元/吨(较上周+1.95)，折合盘面价格628元/吨。截止8月25日，青岛港澳洲61.5%PB粉车板价597元/吨(较上周-0)，折合盘面价格656元/吨；天津港巴西63.5%粗粉车板价595元/吨(较上周+5)，折合盘面价626元/吨。

3、海运市场报价

近期国际海运市场稍有回落。截止8月24日，巴西线运费16.713(较上周-0.643)，澳洲线运费为6.836(较上周+1.079)。

二、下游市场动态：

1、主要钢材品种销量、销价情况

全国钢市先涨后降，整体低位抗跌性较强。截止8月25日，上海HRB400 20mm为4130元/吨(较上周+120)，螺纹钢1801合约较现货升水-243元/吨。

板材表现和长材类似，都是先涨后降再到止跌小幅反弹。截止8月25日，上海热卷4.75mm为4120元/吨(较上周+30)，热卷1801合约较现货升水-70元/吨。

2、主要钢材品种模拟利润情况

钢材利润持续高位。截止8月25日，螺纹利润977元/吨(较上周+38)，热轧利润843元/吨(较上周+50)。

综合来看，黑色链经历持续大涨后，近期出现高位调整迹象。后市能否续涨，则需关注未来市场偏多预期将如何进行兑现。首先供给端来看，未来变数不大，后续产量仍难有较大释放。而需求端则会成为市场关注重点也是主要风险点，而市场上已经开始担忧旺季需求预期过度提前，消耗未来数月的实际需求。那么，之后数周的钢材库存数据以及九月中旬的国内宏观数据变化将对行情产生较大影响，也决定会不会出现中线调整的走势。因此，预期近期行情将会趋于宽幅震荡，长线依然看好黑色链的上涨行情。

操作上：I1801、JM1801多单止损离场；买JM1801-卖RB1801组合持有。