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2017.6.22持仓分析

金石期货有限公司 www.jsfco.com时间: 2017-7-14

      空头力量继续增强
     金石期货户涛
        周四,沪深300指数小幅低开,之后开始快速上攻,9点三刻突破3600点,早盘走势较强;午盘在14点前继续维持强势,创出2016年春节以来的新高,14点后开始走弱,一路走低,直至收盘,收于3590.34点,较前一交易日上涨2.39点或0.07%,交投区间为3581.34—3635.53。
    三大股指走势略有差异,从盘面走势分析,上证50指数和沪深300指数偏强,中证500指数偏弱,其期货加权指数波幅分别为+0.75%、+0.43%、-1.10%。从同一指数不同合约分析,三大期指远月合约价格低于近月合约,表明股指期货市场属于反向市场,投资者对A股后市并不乐观。就板块之间强弱分析,主板强于中小板和创业板,权重股更受青睐。
       据统计,沪深300期指主力合约IF1707全天较前一交易日结算价上涨15.0点或0.42%,报3560.8点,四份合约持仓量合计为39838手,比前一交易日增加914手,成交量环比增加2648至20858手。主力合约IF1707持仓量增加635手至26878手,成交量环比增加2146手至17959手。主力合约持仓量和成交量增加主要原因可能是由于上市公司半年报即将出台,分红压力使得指数未来不被看好,持有头寸的投资者为规避风险,套保需求增加。沪深300期指创出新高后,在基本面缺乏利多消息的情况下,回调压力增加。
       主力持仓方面,前20名席位在IF1707合约上,共持买单19191手、卖单20972手,其中主力净空持仓量1781手,环比增加6手,表明持仓前20名会员中,多空双方都在增强,空方力量相对增强较多,市场情绪依然偏悲观。从沪深300期指总持仓分析,前十二名为净空,净空单量高达3027手,剩余未净多单1246手,表明空头力量较为集中。我们从主力合约多空持仓增减变化分析,增持多单的数量多于增持空单。具体席位方面,主力合约持买单前20名中,增持多单的公司比例为65%,其中海通期货、国泰君安、五矿经易、上海东证、浙商期货等公司增持数量都在100手以上,其余公司都在100手以内;部分公司选择减持,减持数量都较少,均在65手以内。持卖单前20名中,增持空单的比例为55%,除海通期货增持396手外,其他公司增持数量全部在90手之内;减持空单数量都较少,除上海东证坚持218手外,其余公司减持数量都在60手之内。多空持仓排名前二十名会员中,多单增加767手,空单增加473手,相当于增加净多单294手,但净空单量依然居高不下,表明持仓排名前二十名的会员乐观情绪弱于悲观情绪,对未来行情并不看好。
       从持仓变化的角度分析,量能增加,表明投资者参与市场的积极性增加,部分投资者进入市场,可能是为了对持有的头寸进行套期保值。持仓排名前二十的会员净持仓仍是净空单,表明其对后市看法偏悲观,且净空单数量有所增加,表明空方力量相对偏强。
       综合分析,我们认为,近期股市或将小幅调整,三大期指走势或进一步分化,权重股、主板仍强于中小板和创业板。由于近期缺乏利多消息,且半年报公布的脚步临近,期指远月价格低于近月价格,投资者可以适当的高位套保。